Спекулятивные риски для российского рубля сохраняются

15.09.2017 17:03:04 Просмотров:282

Спекулятивные риски для российского рубля сохраняются

По состоянию на 1 августа 2017 года объем средств нерезидентов, инвестированных в российские облигации федерального займа (ОФЗ), достиг рекордной отметки в 1,896 трлн рублей. Доля нерезидентов на рынке ОФЗ составила 30,2%. Изменения на валютном рынке России всегда сказываются и на белорусском рынке, поскольку торговая зависимость Беларуси от России сохраняется.

Комментарий Жанны Кулаковой, финансового консультанта TeleTrade (ООО «ТелетрейдБел»):

– ОФЗ пользуются спросом у иностранных инвесторов из-за высоких процентных ставок – доходность по этим бумагам составляет около 8-9%. На развитых рынках сегодня такой доходности не найти, поэтому инвесторы ищут инструменты на развивающихся рынках – индийском, бразильском, российском и так далее. При этом, к примеру, европейский инвестор может взять займ на своем рынке под практически нулевую ставку и вложить деньги в ОФЗ под 8%. Выгода очевидна. Такая стратегия называется carry trade, и в этом году российские ОФЗ активно использовались нерезидентами для её реализации.

Данные российского Центробанка свидетельствуют, что за первые семь месяцев 2017 года сумма средств нерезидентов, инвестированных в ОФЗ, выросла на 25%. При этом пиковый рост пришелся на март – плюс 12% всего за один месяц. Российский рубль на этом фоне заметно укреплялся, и эксперты заговорили о спекулятивном росте и рисках падения в будущем. Так и получилось – в июне пошла волна фиксации прибыли, нерезиденты вывели из ОФЗ 1,9 млрд долларов, а российский рубль упал к корзине на 5,8%. В Беларуси это аукнулось ростом курса доллара на 4% и евро на 6%.

Уже в июле инвестиции нерезидентов в ОФЗ снова стали расти. Приток поддерживает рубль, однако риски массового оттока средств, как это было в июне, сохраняются, и чем больше средств нерезидентов будет размещено в ОФЗ – тем выше будет этот риск. Спровоцировать отток может, к примеру, усиление геополитической напряженности, дальнейшее расширение антироссийских санкций, ввод ограничений на инвестиции в российский госдолг. Июньская ситуация вполне может повториться.

Предложения месяца
  • Кредиты
  • Вклады
  • Кредитные карты
Кредит до ЗП
АвтоТрейдЛизинг
0,1%
Кредит БЕЗ СПРАВКИ
АвтоТрейдЛизинг
18,2%
Быстрые наличные
АвтоТрейдЛизинг
9,9%
Все кредиты
Курсы валют
  • Лучшие курсы
  • ВНБРБ
Доллар США 1.95 1.956
Евро 2.303 2.312
Российский рубль 3.39 3.4
Украинская грива 7.04 7.35

Все курсы
Доллар США
Евро
Российский рубль

Все курсы