У белорусов появляются новые возможности для инвестирования

23.03.2016 19:33:57 Просмотров:2738

Анализируя текущую ситуацию на рынке розничных банковских продуктов, можно с уверенностью констатировать, что традиционные для белорусов способы сбережения и преумножения своих капиталов уже не дают таких результатов как раньше: доходность по депозитам существенно снизилась, рынок недвижимости «проседает» все больше. Инвестировать в ценные бумаги любимых отечественных компаний не очень выгодно, да и ликвидность этих вложений не высокая. Инвестировать же в иностранные компании самостоятельно достаточно сложно и затратно: нужно получить разрешение регулятора на открытие счета, разрешение на совершение каждой операции, а также необходимо правильно выбрать брокера, так как не все организации работают с резидентами Беларуси.

Дмитрий Колесник

Тем не менее, директор  Казначейства  Альфа-Банка (Беларусь)  Дмитрий Колесник уверен, что у белорусов столько же возможностей для инвестиций, сколько и жителя США, Японии или Великобритании – весь мир открыт, доступны все крупные площадки.

Такую возможность белорусам дает достаточно молодой для нашей страны финансовый инструмент – доверительное управление. Но что это такое, и какие преимущества он дает, Byfin.by решил узнать у Дмитрия Колесника.

- Что такое доверительное управление и зачем оно нужно обычным гражданам?

- Доверительное управление – это возможность приобретать ценные бумаги на мировых фондовых площадках. Суть его заключается в передаче клиентом (физическим или юридическим лицом) банку денежных средств на определенный срок  для последующего управления ими в интересах клиента. При этом право собственности на передаваемые денежные средства к банку-доверительному управляющему не переходит. Доверительный управляющий  в лице банка  размещает денежные средства в различные финансовые инструменты: акции, облигации, опционы.

Я бы сказал, что доверительное управление – это специфический, альтернативный банковский продукт, который дает возможность сохранить и приумножить капитал способом, отличным от классического депозита. Этим продуктом пользуются частные инвесторы, обладающие достаточно высоким уровнем финансовой подготовки, они хотят получить представление, либо уже хорошо разбираются в том, как работают международный фондовый рынок, они решили попробовать на нём свои силы и добиться более высокой отдачи от своих вложений, по сравнению с традиционными способами сбережений.

В настоящий момент мы предлагаем нашим клиентам две формы доверительного управления: полное и по приказу. Если клиент выбирает форму полного доверительного управления, то тем самым он передает полномочия по  формированию своего инвестиционного портфеля  доверительному управляющему - профессионалу который анализирует рынок, ищет инвестиционные идеи и осуществляет выбор и приобретение  инвестиционных инструментов

Если говорить о форме доверительного управления по приказу, то в этом случае клиент самостоятельно принимает решения о выборе того или иного инструмента для формирования портфеля и дает доверительному управляющему прямые указания что и когда ему приобрести. В таком случае мы, доверительный управляющий,  просто выступаем как брокер, что облегчает клиенту определенные задачи. Например, ему не надо брать разрешение Национального банка на экспорт капитала, ему не нужен брокер для того, чтобы заключить сделку, т.к. с физическими лицами многие брокеры не работают.

- Какую форму доверительного управления чаще всего выбирают ваши клиенты?

- Около 70% из них выбрали полное доверительное управление. Хотя в последнее время мы видим, что все больше новых клиентов хотят самостоятельно управлять своими деньгами. У наших соотечественников просыпается интерес к фондовым рынкам и по темпам роста управление по приказу сейчас лидирует. При этом клиенты часто открывают трастовые счета в разных валютах и пробуют себя на разных рынках: на российском, американском, европейском. Некоторые клиенты соревнуются с нами по доходности, и у очень многих это получается.

- Сколько обычно необходимо времени для того, чтобы увидеть ощутимые результаты?

- Мы рекомендуем инвестировать на среднесрочный период – два-три года. Это оптимальный срок для того, чтобы наши идеи реализовались в полной мере. На больший срок прогнозировать сложнее, а меньший срок – это уже спекулятивная работа, а не инвестиционная. У нас «долгоиграющие» клиенты, которые готовы размещать средства на фондовом рынке от года до пяти лет, при этом средний срок составляет два-три года.

- Есть ли какие-то ограничения или любой белорус, располагающий лишней сотней долларов, может воспользоваться доверительным управлением?

- Конечно, доверительные управляющие устанавливают минимальный порог для начала работы. Например, чтобы воспользоваться доверительным управлением в Альфа-Банке, «лишних» должно быть 10 тыс. долларов. На сегодняшний момент этот порог самый низкий в сравнении с другими игроками на белорусском рынке.

Вместе с тем мы видим, что заинтересованность белорусов растет и только за первые два месяца этого года клиентская база доверительного управления в Альфа-Банке выросла на 10%. Клиенты приходят разные и с разными суммами: кто-то с 10 тысячами долларов, а кто-то и 100 тысяч хочет вложить.  

- В чем разница между доверительным управлением и уже ставшими традиционными для Беларуси способами инвестирования: депозитами, недвижимостью, золотом в слитках и т.д.?

- По сравнению с депозитами доверительное управление позволяет получить более высокий доход. Например, сейчас максимальная ставка по валютным вкладам в белорусских банках составляет 5% годовых. В то же время еврооблигации можно приобрести  с доходностью  10-12% годовых до погашения.

По сравнению с инвестициями в недвижимость, доверительное управление обладает более высокой степенью ликвидности. Если клиент,  к примеру, захочет быстро продать объект недвижимости, ему понадобиться время от нескольких недель до нескольких месяцев. Клиент по доверительному управлению получит свои средства обратно в срок до 10 рабочих дней. Информация о реальных сделках с недвижимостью не находится в открытом доступе. Поэтому рынок недвижимости не так прозрачен, как фондовый рынок, где вся информация о текущей стоимости финансовых инструментов видна, на нее можно ориентироваться.

Что касается инвестиций в золото, спред между ценой покупки и продажи золотых слитков составляет от 18 до 30 %, в то время как спред между ценой покупки и продажи акций «золотых» фондов, которые клиент может приобрести через услугу доверительного управления,  всего 0,5%. И стоимость инвестиций при этом будет привязана к мировой цене на золото.

То есть и теоретически, и практически, доходность в доверительном управлении может быть значительно выше, чем при вложении в традиционные для Беларуси инструменты сбережений. Но при этом надо учитывать и более высокие риски вложений в инструменты фондового рынка.

- Нужно ли платить налог с доходов по доверительному управлению?

- Да, налог платить нужно, но в нашей стране достаточно лояльный механизм уплаты подоходного налога: он отчисляется только при полном выводе средств из доверительного управления или если клиент выводит только сформировавшийся доход. Например, клиент заключил договор на год, получил доходность 20%, но его все устраивает и он пролонгировал договор. В этом случае подоходный налог не взимается. Еще через год он решает, что уже достаточно заработал и хочет вывести все деньги. Сумма возврата первоначальных инвестиций доходом не является и, естественно, с нее налог не взимается. Подоходный налог в 13% будет уплачен только с «чистого» дохода, т.е. фактический процентный доход за вычетом всех официальных расходов: комиссии контрагентам, вознаграждения банку и т.д.  Банк является налоговым агентом, т.е. клиентам не надо самостоятельно рассчитывать налог, нести декларацию в налоговые органы – мы сами все подсчитаем, уплатим и отчитаемся перед клиентом.

В России, к слову, ситуация совсем другая: активы переоцениваются ежегодно, то есть, если к концу года у вас в обращении денег на 20% больше, чем в начале года, то с дохода придется заплатить налог. При этом, если ситуация изменится, стоимость акций упадет и в результате клиент вернет меньше, чем вложил, то уплаченные в качестве налога деньги ему никто не вернет. 

- Можно ли сравнить доверительное управление и торговлю на рынке Forex?

- Их сравнивать нельзя. Торговля на рынке Forex носит ярко  выраженный спекулятивный характер, то есть она нацелена на извлечение прибыли от быстрого разнонаправленного движения курсов валют на очень коротком горизонте времени. Размещение средств в ценные бумаги через доверительное управление носит долгосрочный инвестиционный характер. Доверительное управление  дает клиенту возможность купить ценные бумаги, стать акционером любой мировой компании, получать дивиденды, и, соответственно, участвовать в бизнесе этой компании, поддерживать его, а при наборе определенного пакета акций он может даже участвовать в собрании акционеров, а став значимым аукционером можно принимать участие и в управлении этой компании.

- То есть можно влиять на Apple?

- Для этого нужно купить много акций Apple, что далеко не каждому под силу. Более реально приобрести акции какой-нибудь небольшой компании, где 2-3% акций позволит участвовать в собрании акционеров и влиять на политику компании, ее бизнес.

- Во что чаще всего предпочитают инвестировать белорусы?

- Мы наблюдаем интересную тенденцию: клиенты, работающие в сфере IT, стараются купить в портфель акции высокотехнологичного сектора, т.е. той сферы деятельности, которая им изначально близка и понятна. Часть клиентов предпочитают размещать денежные средства в ценные бумаги тех эмитентов, о которых есть много русскоязычной информации в открытом доступе. Также особым спросом пользуются «голубые фишки» и акции «золотых» фондов.

- А во что предпочитает инвестировать доверительный управляющий?

 - При полном доверительном управлении, как правило, 70-80% средств мы направляем на покупку еврооблигаций и это обеспечивает фиксированный доход. Остальное мы вкладываем в акции и это дивидендные или хорошего инвестиционного качества ценные бумаги. Например, IBM, Walt Disney, Amazon.

Кроме того, Альфа-Банк, наверное, единственный на белорусском рынке доверительного управления, кто работает с опционами. Если объяснять на простом языке, то мы приобретаем контракт на покупку/продажу  акций компаний по фиксированной цене. Например, мы заключили контракт на покупку акций за 50 долларов, но через какое-то время они выросли в цене до 70 долларов, а мы по-прежнему имеем право купить  их за 50. Тоже самое с продажей: рыночная цена акций упала до 30 долларов, но мы можем их продать за 50.

- Клиенты часто теряют свои вложения?

- К сожалению, такая ситуация не исключена – в последнее время рынок очень нестабилен. Инвестиции в ценные бумаги всегда связаны с риском. Мы объясняем клиенту все эти риски, советуем распределять свои сбережения рационально и рекомендуем избегать вложений  последних средств в ценные бумаги: сразу предупреждаем, что последнюю рубашку нам нести не надо

В основном, клиент теряет какую-то часть вложенных средств, когда выводит деньги раньше оговоренного времени – у него возникла непредвиденная ситуация. В такой ситуации  мы вынуждены продавать ценные бумаги на рынке по той цене, которая  сложится на момент продажи, и не факт, что она окажется выше, чем цена покупки.

Для инвесторов, которые хотят попробовать разместить денежные средства  в ценные бумаги, но хотят гарантий возврата капитала при негативном сценарии на фондовом рынке,  мы разработали новый продукт со 100%-й защитой, который на белорусском рынке больше никто не предлагает – «Альфа Инвест». Он предназначен для тех клиентов, которые хотят заработать на ценных бумагах, но бояться терять даже рубль. Суть его в том, что деньги клиента мы разделяем на две части: большая часть (более 90%) направляется в депозит – он служит своеобразной подушкой безопасности, а оставшаяся часть направляется непосредственно в доверительное управление. По истечении срока, депозит и проценты по нему как раз составят 100% вложения клиента. На денежные средства, направленные в доверительное управление (т.е. по сути – на будущие проценты от депозита), мы приобретаем опционы.  Если наша идея оказывается правильной, то клиент получает большой доход, который значительно превысит доходность валютного клада. Если же идея не срабатывает, то клиент ничего не теряет.

- Как вы оцениваете фондовый рынок Беларуси?

- К сожалению, в нашей стране инвестирование в ценные бумаги еще не очень развито. Мы ориентируемся на страны с гораздо более развитыми фондовыми рынками.

В Соединенных Штатах, например, практически каждая семья обладает пакетом акций – для них это норма. Недавно владельцы сети магазинов Wal-Mart установили возле касс специальные терминалы, которые позволяют покупателям купить акции, стоя в очереди. Представьте, что вы пошли в магазин за хлебом и молоком, еще и пару акций Facebook прикупили. Грубо говоря, у каждой третьей домохозяйки Америки есть ценные бумаги. Очевидно, что для наших сограждан владение акциями  - это скорее экзотика, не совсем понятный и сложный инструмент управления личными финансами.

Но состоятельным белорусам пора понять, что можно не только пользоваться депозитами, но и пробовать инвестировать: сначала осторожно, с защитой капитала, а потом, может, и все деньги в доверительное управление передавать. Возможности у белорусов по инвестированию точно такие же, как и у жителя любой другой страны мира  – нужно только ими воспользоваться. 

Автор: Екатерина Сенько
Предложения месяца
  • Кредиты
  • Вклады
  • Кредитные карты
Кредит "Конфетка"
АвтоТрейдЛизинг
16%
Кредит "На отдых"
АСБ Беларусбанк
25%
27.9%
Все кредиты
Курсы валют
  • Лучшие курсы
  • ВНБРБ
Доллар США 1.927 1.931
Евро 2.152 2.158
Российский рубль 3.21 3.22
Украинская грива 7.32 7.4

Все курсы
Доллар США
Евро
Российский рубль

Все курсы